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期货类上市股市行情如何

时间:2024-05-28 20:53121 人浏览举报
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股市行情

股指期货:全称为“股票指数期货”,是以股价指数为依据的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。股票市场是一个具有相当风险的金融市场,股票投资人面临着两类风险。第一类是由于受到特定因素影响的特定股票的市场价格波动,给该股票持有者带来的风险,称为非系统性风险;另一类是在作用于整个市场的因素的影响下,市场上所有股票一起涨跌所带来的市场价格风险,称为系统风险。对于非系统风险,投资者用增加持有股票种数,构造投资组合的方法来消除;对于后一种风险,投资者单靠购买一种或几种股票期货合约很难规避,因为一种或几种股票的组合不可能代表整个市场的走势,而一个人无法买卖所有股票的期货合约。在长期的股票实践中,人们发现,股票价格指数基本上代表了全市场股票价格变动的趋势和幅度。如果把股票价格指数改造成一种可买卖的商品,便可以利用这种商品的期货合约对全市场进行保值。利用股票价格指数对股票进行保值的根本原因在于股票价格指数和整个股票市场价格之间的正相关关系。与其它期货合约相比,股票指数期货合约有如下特点:(1)股票指数期货合约是以股票指数为基础的金融期货。长期以来,市场上没有出现单种股票的期货交易,这是因为单种股票不能满足期货交易上市的条件。利用它也难以回避股市波动的系统性风险。而股票指数由于是众多股票价格平均水平的转化形式,在很 大程度上可以作为代表股票资产的相对指标。股票指数上升或下降表示股票资本增多或减少,股票指数就具备了成为金融期货的条件。利用股票指数期货合约交易可以消除股市波动所带来的系统性风险。(2)股票指数期货合约所代表的指数必须是具有代表性的权威性指数。由期货交易所开发成功的所有股票指数期货合约都是以权威的股票指数为基础。芝加哥商业交易所的S&P 500指数期货合约就是以标准·普尔公司公布的500种股票指数为基础。权威性股票指数的基本特点就是具有客观反映股票市场行情的总体代表性和影响的广泛性。这一点保证了期货市场具有较强的流动性和广泛的参与性,是股指期货成功的先决条件。(3)股指期货合约的价格是以股票指数的“点”来表示的。世界上所有的股票指数都是以点数表示的,而股票指数的点数也是该指数的期货合约的份格。S&P500指数六月份为260点,这260点也是六月份的股票指数合约的价格。以指数点乘以一个确定的金额数值就是合约的金额。在美国,绝大多数的股指期货合约的金额是用指数乘以500美元,在S&P500指数260点时,S&P 500指数期货合约代表的金额为260*500=13000美元。指数每涨跌一点,该指数期货交易者就会有500美元的盈亏。(4)股票指数期货合约是现金交割的期货合约。股票指数期货合约之所以采用现金交割,主要有两个方面的原因,第—,股票指数是一种特殊的股票资产,其变化非常频繁,而且是众多股票价格的平均值的相对指标,如果采用实物交割,势必涉及繁琐的计算和实物交接等极为麻烦的手续;第二,股指期货合约的交易者并不愿意交收该股指所代表的实际股票,他们的目的在于保值和投机,而采用现金交割和最终结算,既简单快捷,又节省费用。

股票与期货的区别:股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。期货是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。这个标的物可以是某种商品,也可以是金融工具。1. 持有期限不同:股票买入后可以长期持有,但期货合约有固定的到期日,到期后进行交割,合约便不复存在。因此交易期货不能像交易股票一样,买入(或卖出)后就撒手不管,必须关注合约到期日,以决定是否在合约到期前了结头寸。2. 结算制度不同:期货合约采用保证金交易,一般只要付出合约面值约10%-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面提高了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的,但期货不同,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足(即追加保证金)。而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金。3. 交易不同:股票是单向交易,只能先买进股票,才能卖出。而期货不一样,既可以先买进也可以先卖出,这就是所谓的双向交易。4. 投资回报不同:股票投资回报分为两部分,其一是市场差价,其二是分红派息,而期货投资的盈亏就只有合约价值买卖的价差。5. 交易制度不同:期货市场实行T 0的交易制度,即当天买入当天可以卖出,反之亦然。而股票市场实行T 1的交易制度,即当天买入第二天才可以卖出。相比T 1,T 0的交易制度更为优越。6. 标的物不同:期货合约对应的是某种固定的商品如铜、橡胶、大豆等,或者是某种金融工具,如沪深300指数等,而股票背后代表的是一家上市公司。

在股指期货最后交易日(即交割日)当天,由于股指期货合约是以股票指数为参照,这样在最后临交割时,股票指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用,因此会有大资金进入现货市场,导致股指大幅震荡。

股指期货交割对股市的影响

一、什么是股指期货交割制度

从事期货交易的投资者,无论是多头持仓,还是空头持仓,如果在最后交易日前不进行反向平仓操作,则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁,是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障。

二、股指期货的交割方式有哪些

期货的交割方式一般可分成两类:实物交割与现金交割。商品期货大多采用实物交割,股指期货则采用现金交割的方式。原因在于,股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高,实际操作并不可行。因此股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算,从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。

三、如何确定股指期货的交割结算价

股指期货到期结算价国际上主要有单一价和平均价两种确定规则。最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价,容易产生“到期日效应”和“三巫效应”,发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价,“三巫效应”没有了,但“到期日效应”转移到了第二天的开盘。后来大部分市场改用平均价规则。

具体来说:(1)如果强调提高套利(套保)效率、减小期现货偏离度、减小交割结算价与指数收盘或开盘价偏离度,则可能倾向于采用简单收盘、特别开盘价作为交割结算价。(2)如果强调抗操纵性和避免到期日效应,则可能倾向于采用收盘前某段时间的平均价,该方式确定的交割结算价相对复杂,以增大操纵成本。

目前大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。

四、全球主要股指期货合约都采用什么方式确定交割结算价

经过三十多年的发展,目前全球主要股指期货合约交割结算价的计算方式有单一及平均价两种。

(1)在单一价部分,巴西与韩国等交易所采用收盘价,美、日等交易所则采用特别开盘价。

(2)在平均价部分,多数国家采用算术平均价。其计算交割结算价的取样时间范围由最短10分钟至最长的全日交易时间,但多数介于20分钟至60分钟之间。

沪深300采用算术平均价,并且选取最后2小时作为取样时间,极大地增强了其抗操纵性,在全球主要股指期货合约中表现优异。

五、沪深300股指期货的交割结算日如何确定

股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行,现规定为合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延。

六、沪深300股指期货采用何种方式确定交割结算价为什么

按照“高标准、稳起步”的原则,我国沪深300股指期货在合约设计之初,考察了各市场不同的股指期货交割方式的漫长探索,结合我国股市的实际情况,发挥了后发优势,并且以强调抗操纵性为主,选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后2个小时现货指数的算术平均价。该方式确定的交割结算价操纵成本较高、操纵难度较大。

七、沪深300股指期货的当日结算价VS交割结算价。

当日结算价:期货交易实行当日无负债结算制度,每日交易结束之后会对会员或投资者进行资金状况结算,而结算的基准价格就是当日结算价。沪深300股指期货当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照交易量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位,并按最小变动价位取整。

交割结算价:沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。(股指期货合约在最后结算日进行现金交割结算,最后交易日与最后结算日的具体安排根据交易所的规定执行,现规定为合约到期月份的第三个周五,遇法定节假日顺延。)

最后交易日的当日结算价并不等同与交割结算价。

股指交割日对股市的影响有哪些

看看6月份的交割你就明白了今天A股将迎来股指期货上市来第二个交割日,由于IF1005在交割日三天左右就已经基本上提前交割完毕,持仓手数不足1000手,实际上A股并未真正遭受交割日走势的洗礼。而从目前的情况来看,IF1006持仓量依然居高不下,显示出资金都在放手一博。最为简单的道理,端午小长假之前,本该是资金借助假期因素顺势减仓(因为长假对于资本市场来说冲击较大,一段时间的停顿,很容易带来突然的低开、高开,而期货方面保证金交易,最怕也就是这样的走势,很容易使得满仓者爆仓或者大幅亏损,因此每次假期较长的时间均是持仓明显下降的时间),使得交割压力降低的时间,结果却发现,持仓量降低并不明显,依然超过10000手。 这里面有三点因素,其一是多空双方均有一些“赌”的心理,期待高开或低开,直接大幅获利,这样的风险极大,玉名认为普通投资者最好不要去进行这样高风险的操作,纵然最后结果你是赌赢了,但差的习惯养成了,想改变就难了。在资本市场中讲究的还是一个博弈,是注意风险前提下的操作,是风险和收益间的权衡,纵然高风险的操作最后给你带来的收益,但一次甜头会成为你今后操作中最大的障碍,而一次高风险的失败就意味着财富归零,因此明智的操作是给自己留出一些空间,避免走入绝境。因为后面还会小长假和长假,建议普通投资者在假期前,无论是多单、空单,无论获利多寡,还是以减仓降低风险为主,让度一些空间,你会获得更多。 其二是为交割异动埋下伏笔。期现指数差距、持仓量多少是判断是否有交割日异动的两大条件,目前来看,后者是今天交割异动的主要因素。平仓是与开单反向的操作,因此空头需要的回买平仓,多头需要回卖平仓,这样就使得局面较为复杂,多空双方现在都有软肋。目前来说空头仓位是大多手握利润,若空头止盈平仓,则会推高合约,从而让多单得以减少损失或使得短多博弈成功,反而有利于多头;而多头仓位大多是短多或者之前的亏损单为主,若多头认赔平仓,那么势必会使得合约出现进一步的下降,从而出现多杀多的局面,那么对多头人气是最大的打击,5、6月两个合约均是空头大胜,会使得资金本身的操作方向产生动摇。其三,也是玉名认为本次股指期货方面制造玄机的根本,那就是空头欲得到市场话语权,彻底让多头缴枪。以国泰君安为首的券商系是空头的主要构成,而以永安期货为首浙系资金是多头坚定的力量,不过从2个月来看,空头是大获全胜的局面,多头偶有小利整体亏损,之所以空头在大幅获利的情况下依然不平仓回买,而是保持一种高持仓,玉名认为不排除,空头想彻底打垮空头资金,确立市场绝对优势的意味。因为空头当下是优势,其有利润,哪怕不主动平仓,最后交割平仓也并不影响,但多头则不同,一些短多和之前被套多头是希望利用空头主动平仓产生的回买上翘来赚取利润或者减少损失的,若是空头发力,其只有被迫平仓,否则就会出现前面介绍的多杀多局面,空头会赚得更多,若多头不平仓,那么只有眼看着亏损加大。所以空头在最后时候都未放弃,甚至加仓,不给多头任何怜悯,要么其对多头存在深仇大恨,要么就是想确立整个市场的话语权。 无论是哪种,总之还是之前那句话,主动权在空头手中,如今6月合约依然有接近5000多手持仓,足以对市场产生一些波澜,不要忘记IF1007合约盘中持仓创纪录地接近2W手,也就是说周四一天就增加了近1W手左右的持仓,如此大量的开单势必也会加大市场本身的波动,借助IF1006交割打开新主力合约的获利空间是主力惯用的手法,这需要投资者注意。而618是玉名在5月策略中就提示的,其是继2009年1124、2010年120和419之后第四个时间窗口,多方面因素叠加到一起,该天走势非常重要,期现共振现象将上演,作为普通股民应该继续采取坐壁上观的策略,而股指期货方面继续保持空单策略是必要的。

股指期货交割日对股市的影响

答:只能说大多数情况下到交割日指数会出现下跌,但并不是全部是这种情况,也有上涨的。

一般情况下,期货价格高于现货价格,即升水,到交割日多空双方都尽量将仓位平掉。期价向现货价格靠近,在升水时,多头平仓欲望更高,价格更易下跌,而期指的行情又会影响现货,带动现货市场的下跌。

来自:Du知道君

股指期货交割日对股市有什么影响?

股指期货交割日对股市有影响。股指期货高而大盘低:空单多就打压期指,无损大盘;多单多,利好沪深300,会拉大盘看涨,期指低而大盘高:与前相反。

股指期货交割日就期货合约而言,交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中,个人投资者无权将持仓保持到最后交割日,若不自行平仓,其持仓将被交易所强行平掉,所产生的一切后果,由投资者自行承担;只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业,才可将持仓一直保持到最后交割日,并进入交割程序,因为他们有套期保值的需要与资格。

期货交割日为什么会对股市产生影响

股指期货是沪深300指数的远期合约,可以对沪深300指数有一个未来的预测,说明未来是涨还是跌。单就股指期货来讲,他会在交割日时强行平仓的。

股指期货通常是对股市的股票的一个套利保值的,他和股票是不一样的。一个是T+0交易,一个是T 1交易。 股指期货可以双向操作。做多或空;而股票则只能单项做多。

股票只有在判断好了趋势后就进场。如果趋势错误,那就被套。股指期货则不然,可以进行双向进场。如果你股票趋势判断错误,可以在股指期货中反向操作,以便保值。

至于,股指期货对股市有影响,应该没有。还是看宏观经济和市场状况,加之投资者的心态了。

从历史上看,如果在交割日之前的持仓一直不减少,并且近远月价差有异动,那么表明可能有资金想要在交割日“有所行动”,而且发动方往往是占据优势的一方,大幅上涨或者大幅下跌的可能性都有。而相对于股指期货来说,在股指期货结算日,目标指数的成交量和波动率显著增加的现象,这就是股指期货交割期的到期日现象。到期日效应产生的根本原因是指数期货采用现金交割的方式进行结算,而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望,在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。

由于我国证券交易法规定不能卖空股票,套利交易只有在股指期货价格高于现货价格以上才会出现,套利交易者卖出股指期货,买入现货。对于期货到期日仍持有现货的套利者,需要按照期货结算价格出清股票。如果套利交易者比较多,同一时间内的卖压就会集中出现,对指数产生下跌压力。

对于套期保值者,在合约即将到期时需要将空头合约转到其他月份去,因此合约到期前当月期货合约价格将有一定的压力,而期货的价格发现作用将影响传导到现货指数。该合约的投机者则希望在最后结算日尽量使现货价格向自己比较有利的方向发展,以达到获利或者减少损失的目的,因此投机者在最后交易日有操纵价格的意愿。

在以上所述的不同因素影响下,股指期货到期日的交易量、波动率和收益率与平均水平有明显差异。根据统计,股指期货到期日买入股票的投资收益率比其他交易日的平均水平要高;以股指期货到期日为开始的前半个月内买入股票比后半个月买入股票的投资收益率要高。从统计结果来看,股指期货到期日造成了现货价格的一个洼地效应。

对于一些股票的投资者,股指期货到期日后的几个交易日可以看作买入股票的一个比较好的时机。同样,在两个股指期货到期日中间卖出股票也有轻微的溢价。股票投资者同时要留意该月份出现正向套利空间日期的数量,在出现套利空间的交易日持仓量是否有明显的增加,如果有条件的话还需要了解机构所持的空单数量是否比较大,这些因素都有可能对股指期货到期日的现货指数产生一定压力。

股指期货到了交割日,会与现货交易的价钱相贴近,而股指期货合约的担保物是沪深300,当交割日到了,当沪深300受到影响,则会进一步影响到股票大盘,即股指期货到了交割日,它的行情会与大盘行情趋向一致,互相影响,即股指行情下跌,在一定程度上会导致大盘下跌,股指行情上涨会带动大盘上涨。

投资者在短期内可以结合股指的变化来分析股市的走势,寻找买卖机会。

温馨提示:以上解释仅供参考,不作任何建议。入市有风险,投资需谨慎。您在做任何投资之前,应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险,详细了解和谨慎评估产品后,再自身判断是否参与交易。

应答时间:2021-11-09,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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